海南省代(dai)寫償債能力評估報告 激光產業(ye)園(yuan)項目 （2）高速動(dong)平衡市場 高速(su)動(dong)平(ping)(ping)衡(heng)(heng)(heng)主要應用于艦(jian)船(chuan)用燃氣輪(lun)(lun)機(ji)、核動(dong)力汽輪(lun)(lun)發電機(ji)組、航(hang)空(kong)發動(dong)機(ji)等(deng)高精尖裝備的(de)(de)生產(chan)制造(zao)。目前，國(guo)(guo)內(nei)乃(nai)至(zhi)全(quan)球(qiu)高速(su)動(dong)平(ping)(ping)衡(heng)(heng)(heng)測試(shi)系統(tong)絕大(da)部分市場仍(reng)被德國(guo)(guo)申克公(gong)司(si)(si)所壟斷，影(ying)響了我國(guo)(guo)大(da)型旋轉機(ji)械的(de)(de)核心制造(zao)能(neng)力。基于此，公(gong)司(si)(si)持續(xu)投入(ru)研發高速(su)動(dong)平(ping)(ping)衡(heng)(heng)(heng)檢測機(ji)項目，以替代(dai)進口設備，實現核心裝備的(de)(de)自(zi)主國(guo)(guo)產(chan)化，從而提(ti)高中國(guo)(guo)制造(zao)的(de)(de)核心競爭力。公(gong)司(si)(si)近幾年(nian)在高速(su)動(dong)平(ping)(ping)衡(heng)(heng)(heng)領域(yu)的(de)(de)持續(xu)投入(ru)，已(yi)初步成(cheng)(cheng)功(gong)開發了有完(wan)全(quan)知(zhi)識產(chan)權的(de)(de)高速(su)動(dong)平(ping)(ping)衡(heng)(heng)(heng)測控系統(tong)，在高速(su)動(dong)平(ping)(ping)衡(heng)(heng)(heng)機(ji)械設計和測控軟件設計方面，我們(men)是國(guo)(guo)內(nei)唯一一家擁(yong)有實際生產(chan)經驗團隊的(de)(de)公(gong)司(si)(si)。公(gong)司(si)(si)的(de)(de)技術團隊，參(can)與完(wan)成(cheng)(cheng)了250噸、200噸等高(gao)速(su)動平(ping)衡(heng)設備及準高(gao)速(su)動平(ping)衡(heng)設備。由于高(gao)速(su)動平(ping)衡(heng)項目(mu)對(dui)資(zi)金投入的需求較大，受制于公司自身資(zi)本實力不足(zu)，公司在(zai)高(gao)速(su)動平(ping)衡(heng)產業(ye)化的發展較為(wei)緩慢。通(tong)過本次(ci)向特(te)定對(dui)象資(zi)金，公司的資(zi)金實力將獲得大幅(fu)提(ti)(ti)升，將為(wei)公司在(zai)高(gao)速(su)動平(ping)衡(heng)領(ling)域的發展提(ti)(ti)供有(you)力的資(zi)金支持，實現(xian)高(gao)速(su)動平(ping)衡(heng)的產業(ye)化，從而實現(xian)進口替代。 2、支撐公司(si)戰略發展的資金需求(qiu) 近(jin)年來(lai)，公司(si)一直專注于全(quan)自動平衡機(ji)的(de)(de)研發、生產和銷售，公司(si)主營業務相對單一的(de)(de)現狀(zhuang)在一定程(cheng)度上增(zeng)加了公司(si)的(de)(de)經營風險。為滿足公司(si)發展戰(zhan)略的(de)(de)需要，公司(si)積極探索(suo)相應的(de)(de)外延(yan)式拓展。2018年3月(yue)，公(gong)司投資設(she)立(li)了杭州合慧智能(neng)裝備有(you)限公(gong)司，根據子(zi)公(gong)司的(de)發展規劃，子(zi)公(gong)司成立(li)后重點定位在工業自動(dong)化設(she)備。目前，合慧智能(neng)自主研(yan)發的(de)多系列(lie)電機全自動(dong)智能(neng)生產制造線已成功推向(xiang)市場。2020年5月，公(gong)司(si)與(yu)之江實(shi)(shi)驗(yan)室(shi)簽訂了《委托開發(fa)合(he)作(zuo)協(xie)議書》。公(gong)司(si)委托之江實(shi)(shi)驗(yan)室(shi)就智(zhi)(zhi)能(neng)光(guang)纖(xian)傳感(gan)(gan)等項目進行合(he)作(zuo)開發(fa)。雙方(fang)(fang)以公(gong)司(si)全資子公(gong)司(si)杭州諦(di)聽(ting)智(zhi)(zhi)能(neng)科技有限公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)雙方(fang)(fang)合(he)作(zuo)研發(fa)的實(shi)(shi)施主體。目前，已完(wan)成分(fen)布式光(guang)纖(xian)傳感(gan)(gan)系統和海(hai)量傳感(gan)(gan)信號處(chu)理方(fang)(fang)法與(yu)特征識別AI算法等技術(shu)研發。 1、大(da)溝西區塊(kuai)天然氣階段性開發(fa)項目的必(bi)要性 （1）順應天然氣產(chan)業市場發展(zhan)的需求，提升公司盈利能(neng)力 作(zuo)為清(qing)潔能(neng)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)，在(zai)能(neng)源(yuan)消費結構(gou)(gou)中(zhong)占比持續提(ti)升且需(xu)求(qiu)繼續保持增長(chang)(chang)，本(ben)項目的(de)(de)(de)(de)建(jian)設實施(shi)，有(you)助于公司(si)擴增天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)產(chan)能(neng)，滿足(zu)天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)行業(ye)(ye)在(zai)我國持續發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)。城市燃(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)作(zuo)為城市能(neng)源(yuan)結構(gou)(gou)和城市基(ji)礎設施(shi)的(de)(de)(de)(de)重要組(zu)成部(bu)分(fen)，為居(ju)民生活、工(gong)(gong)商業(ye)(ye)提(ti)供優(you)質燃(ran)料，在(zai)現代化發展(zhan)中(zhong)起著(zhu)(zhu)極其重要的(de)(de)(de)(de)作(zuo)用。我國城市燃(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)供應主要包括天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)、液化石油(you)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)和人工(gong)(gong)煤氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)。隨著(zhu)(zhu)城市化進(jin)程(cheng)的(de)(de)(de)(de)持續推進(jin)，國家環保標準的(de)(de)(de)(de)提(ti)高，國民環保意識(shi)的(de)(de)(de)(de)增強(qiang)，以及(ji)新能(neng)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)不(bu)斷開發，我國用氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)類(lei)型和供氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)結構(gou)(gou)也逐步進(jin)行調整，作(zuo)為清(qing)潔能(neng)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)已(yi)成為我國城市用氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)和供氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)主要產(chan)品。隨著(zhu)(zhu)國家能(neng)源(yuan)結構(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)調整以及(ji)天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)(de)不(bu)斷增長(chang)(chang)，本(ben)項目的(de)(de)(de)(de)實施(shi)和達(da)產(chan)將擴大公司(si)天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)務(wu)產(chan)能(neng)，有(you)助于滿足(zu)市場對天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)能(neng)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)，提(ti)升公司(si)在(zai)天(tian)(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)務(wu)領(ling)域(yu)的(de)(de)(de)(de)發展(zhan)潛力，增強(qiang)公司(si)的(de)(de)(de)(de)盈(ying)利能(neng)力。 （2）擴充天然(ran)氣(qi)(qi)產能，強化公(gong)司天然(ran)氣(qi)(qi)業(ye)務領域優勢 本(ben)項(xiang)目將由(you)公(gong)司控(kong)股子公(gong)司北京中海沃邦能源(yuan)投資有限公(gong)司（以下簡稱“中海沃邦”）負責(ze)實施，項目的(de)(de)實施有助于中海沃邦(bang)擴充天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)產(chan)(chan)能(neng)，助力(li)中海沃邦(bang)在天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)業(ye)務領域保持(chi)良好(hao)發(fa)展(zhan)(zhan)、獲得(de)更(geng)多優勢，從(cong)而提高公司整體盈利能(neng)力(li)。多年以來，中海沃邦(bang)在發(fa)展(zhan)(zhan)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)業(ye)務的(de)(de)過程中，通(tong)過自身的(de)(de)努(nu)力(li)在行業(ye)樹(shu)立(li)了良好(hao)的(de)(de)品牌(pai)形(xing)象，贏得(de)了客戶(hu)的(de)(de)認可，并(bing)且建立(li)了牢固的(de)(de)戰(zhan)略伙伴關系。近(jin)年來，我國(guo)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)產(chan)(chan)量逐年增(zeng)長(chang)，但在清潔取暖、煤改氣(qi)等政(zheng)策下(xia)，我國(guo)不(bu)斷(duan)(duan)擴大天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)使(shi)用范圍(wei)，使(shi)得(de)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)產(chan)(chan)品需(xu)求不(bu)斷(duan)(duan)升溫(wen)，不(bu)論是市場需(xu)求還是公司下(xia)游企業(ye)對天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)的(de)(de)需(xu)求均不(bu)斷(duan)(duan)擴大，但公司囿(you)于當前產(chan)(chan)能(neng)有限(xian)，使(shi)得(de)公司需(xu)要緊跟行業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)步伐、擴充并(bing)儲備產(chan)(chan)能(neng)，以適應行業(ye)快速發(fa)展(zhan)(zhan)及政(zheng)策支持(chi)的(de)(de)現實需(xu)求。 （3）項目的(de)實施能夠(gou)滿足公司(si)未(wei)來進一步發展(zhan)的(de)需要 公(gong)(gong)司(si)(si)控股子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)中海沃(wo)(wo)邦多年(nian)來(lai)一(yi)(yi)直扎根于天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)業(ye)務(wu)(wu)領域，并且具備一(yi)(yi)定的(de)技(ji)術和成果(guo)儲備，但隨著(zhu)經(jing)營規模的(de)快(kuai)速擴大，中海沃(wo)(wo)邦的(de)技(ji)術創(chuang)新(xin)(xin)能(neng)力和技(ji)術成果(guo)轉化能(neng)力已經(jing)難(nan)以(yi)(yi)完(wan)全(quan)滿(man)足公(gong)(gong)司(si)(si)未來(lai)業(ye)務(wu)(wu)快(kuai)速發(fa)展特別是技(ji)術更新(xin)(xin)及(ji)產能(neng)擴充的(de)要(yao)(yao)求(qiu)，大溝西區塊天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)階段性開(kai)發(fa)項目的(de)實施(shi)有助于公(gong)(gong)司(si)(si)未來(lai)的(de)戰略(lve)規劃順利進行(xing)。一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，中海沃(wo)(wo)邦子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)山西沃(wo)(wo)晉(jin)燃(ran)氣(qi)(qi)銷(xiao)售(shou)有限公(gong)(gong)司(si)(si)拓(tuo)展了自(zi)主(zhu)銷(xiao)售(shou)的(de)業(ye)務(wu)(wu)模式，可以(yi)(yi)獨立自(zi)主(zhu)地開(kai)拓(tuo)下(xia)游市(shi)(shi)場，為更多的(de)終端客戶(hu)提供穩定的(de)燃(ran)氣(qi)(qi)供應保(bao)障；另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，隨著(zhu)未來(lai)油(you)氣(qi)(qi)配套(tao)基礎設施(shi)的(de)建設推進，以(yi)(yi)及(ji)油(you)氣(qi)(qi)管(guan)網(wang)設施(shi)市(shi)(shi)場化運(yun)作程度提高，對天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)的(de)生(sheng)產及(ji)供應提出了更高的(de)要(yao)(yao)求(qiu)。因此，公(gong)(gong)司(si)(si)需要(yao)(yao)加強在天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)業(ye)務(wu)(wu)領域的(de)開(kai)發(fa)與建設，以(yi)(yi)滿(man)足未來(lai)進一(yi)(yi)步發(fa)展的(de)需要(yao)(yao)。 （4）為公(gong)司長期資(zi)金需(xu)求提供支持，降低綜合(he)融資(zi)成本(ben)，提高債(zhai)務(wu)融資(zi)能力 公(gong)(gong)司(si)(si)(si)主(zhu)營業務之一(yi)(yi)(yi)天然氣板塊屬于資(zi)金密集型行(xing)業，項目(mu)投(tou)資(zi)規(gui)(gui)模(mo)相(xiang)對(dui)(dui)較(jiao)大(da)(da)(da)，企業需(xu)要在產能(neng)(neng)擴張和(he)技術更新改造等方面保持(chi)(chi)長期、大(da)(da)(da)量的(de)(de)(de)(de)資(zi)金投(tou)入(ru)(ru)。隨著日常生(sheng)產規(gui)(gui)模(mo)及項目(mu)投(tou)入(ru)(ru)的(de)(de)(de)(de)進一(yi)(yi)(yi)步擴大(da)(da)(da)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資(zi)本(ben)性(xing)支(zhi)出規(gui)(gui)模(mo)仍將(jiang)保持(chi)(chi)一(yi)(yi)(yi)定速度(du)的(de)(de)(de)(de)增長，導致(zhi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)營運資(zi)金較(jiao)為緊張。目(mu)前，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)日常的(de)(de)(de)(de)融資(zi)渠道主(zhu)要為銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)，銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)的(de)(de)(de)(de)融資(zi)額度(du)相(xiang)對(dui)(dui)有限，且受信(xin)貸(dai)政策(ce)影響較(jiao)大(da)(da)(da)，同(tong)時(shi)對(dui)(dui)增信(xin)措施要求(qiu)較(jiao)高(gao)。公(gong)(gong)司(si)(si)(si)正處于快速發(fa)(fa)展(zhan)階段，銀(yin)行(xing)及非銀(yin)金融債務融資(zi)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)(de)(de)逐漸(jian)擴大(da)(da)(da)一(yi)(yi)(yi)方面將(jiang)會導致(zhi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)資(zi)產負債率攀升，影響公(gong)(gong)司(si)(si)(si)穩(wen)健的(de)(de)(de)(de)財務結構，加(jia)(jia)大(da)(da)(da)財務風(feng)(feng)險(xian)(xian)；另一(yi)(yi)(yi)方面較(jiao)高(gao)的(de)(de)(de)(de)財務費用將(jiang)會侵蝕公(gong)(gong)司(si)(si)(si)整體利(li)潤(run)水平，增加(jia)(jia)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)經營風(feng)(feng)險(xian)(xian)，而可(ke)轉換公(gong)(gong)司(si)(si)(si)債券兼具股債雙重屬性(xing)，投(tou)資(zi)者可(ke)根據需(xu)求(qiu)轉股，降低(di)了公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)償債壓力(li)，優化公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資(zi)本(ben)結構，增強持(chi)(chi)續(xu)盈利(li)能(neng)(neng)力(li)和(he)抗風(feng)(feng)險(xian)(xian)能(neng)(neng)力(li)，為公(gong)(gong)司(si)(si)(si)長期可(ke)持(chi)(chi)續(xu)發(fa)(fa)展(zhan)奠定堅(jian)實的(de)(de)(de)(de)基礎(chu)。 1、大溝西區塊天然氣階段性開發項目的可(ke)行性
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